二十四年以前，武林盟主杨常风诡异被杀，变成 武林一个大疑案。二十四年之后，自称杨常风唯一遗孤的傅红雪忽然称霸江湖进行报仇。杨常风庶出的儿子、自小与傅红雪换了身份的叶开，使计让周婷去获得傅红雪的感情，却没想到周婷确实爱上了傅红雪。为帮助意中人燕南飞夺得武林盟主之位，“云天之巅”四使其一的明月心想办法除掉傅红雪却也对他暗生感情。傅红雪在复仇之路上遇到各种困境和挫折，经受了正义与邪恶、爱与恨、忠诚与背叛的多重挑战，在叶开、周婷和明月心几人的帮助下，揭开并粉碎了燕南飞、向应天、公子羽、杨夫人几人的多重阴谋，解开了杨常风受害和自己的身份之迷，唤起了深埋在心中的爱，腥风血雨的武林复归平静。
本剧主推新武侠定义，对古龙原著小说改编非常大。由于古龙的小说过度写意，人物性格过度极致，不益于故事的铺叙和进行。本剧选取了古龙小说中相关傅红雪的所有内容，对其进行身份、命运、性格的重塑，并赋予他完善的身体和善感有情的性格；其余人物的命运和性格也有很多小说中不同人物的身影。如此一来更为丰富了人物性格，恩仇杂糅，深深扣住观众们心弦。